前一陣子在電視上看過一部電影，片名是賭你愛上我(Lucky you)，裡面的劇情蠻有意思的，主角是一名德州撲克的高手，而教導主角牌技的父親更是贏過二次世界撲克大賽的高手，但因為父親在主角小時候離開主角與母親一直無法諒解，始終對自己的父親懷有敵意，而因為情緖管控不佳，常讓他在關鍵時刻輸光，直到遇上女主角後，慢慢轉變心態，終於克服自己的弱點，有機會在世界撲克大賽上與自己的父親對壘...。
雖然劇情比較著重在主角的心態轉變上，但最吸引我注意的，是在最後的決賽所有的高手同桌競技時，這些高手們在牌桌上一個一個被淘汰的那一段，這些被淘汰的人，絕對不是因為自己的手氣不好而被淘汰，相反的，他們都是在自己拿了一手好牌，籌碼全壓之後，才因為錯估情勢才敗下陣來，甚至勝負常常也是由發牌員所發出的最後一張牌來決定，等於運氣來左右誰勝誰負。
在市場上也是這樣，不管你是看基本面，技術面，或是利用其他方法來當進出依據，沒有任何一個人可以預知行情會如何發展，於是，資金控管就是你唯一的保命之道，即使你的操作勝率高達99%，資金控管不當，每次都全押，99次的成功只要1次的失誤馬上就讓你打包回家，所以進入市場最重要的事絕對是好好的保護你的資金。
資金控管，簡單的來說，就是控制自己的資金在市場上承受的風險，但如果你是可以百分之百預測未來的行情，那你就不需要作資金控管，每次都全押就行了，事實上，這種狀況是不可能發生的，每一種交易策略都無法確保可以適合各種不同的走勢，適合波段的，盤整盤會被巴，適合盤整的，在走勢明確的市場初期可能只能望著行情嘆氣，甚至會把盤整盤所賺的全部吐出來，所以資金控管的第一步就是不要一次把所有的資金全數投入，依我個人的作法，是把資金分成五份，每次只投入五分之一的資金，再來是一定要設好停損，我個人停損設10%，這樣每次只會損失總資金的2%，若初期建倉就失敗而停損出場，就再依剩餘資金分成五等分，每次再投入五分之一，也就是初期有100萬的話，每次投入20萬，虧損2萬就出場，下次再投入98萬的五分之一(196000元)，這樣可以確保一段時間內的行情都不如預期而連續虧損時，也不會把手頭上的資金賠光。
這樣還有一個好處，就是停損出場後，下次行情再來時還能有進場的本錢，否則如果第一次就把所有的資金投入，虧損20%出場後，下次要獲利25%才能回到原本的資金規模，若不小心虧損50%，則下次更要獲利100%才能回本，若虧損過多，下次就算能夠獲利，也要花費更多的時間和精力才能再爬起來。
所以對剛進入市場新手而言，第一步絕對是良好的資金控管，避免被市場淘汰，接下來才有資格談交易策略、交易心態等的其他課題。
2009年7月8日 星期三
交易的基礎(一)：資金控管
2009年5月7日 星期四
一筆500點的教訓
今年初以來，操作一直很不順利，但幸好自己可以遵守自己的交易策略及紀律，所以也只是小賠，且搭著這一波由4千多點一路上來的順風車，在四月底時終於讓自己的帳戶有機會由負轉正時，一次不遵守紀律的操作，讓自己的帳面績效出現了嚴重的衝擊。
4/30的那一根跳空，將盤勢又拉回到橫盤的區間之內，但雖然期指漲停鎖住，但大盤卻沒有相應的漲幅，使正價差超過百點，而且小台也一度打開，這時自己作出了違背操作紀律的動作，漲停價放空小台，放空之後不到十分鐘，小台即打開漲停往下走，自己正暗自高興可以賺一筆正價差收斂的額外之財時，上完廁所回來，期指已經又鎖住了，這時的自己還沒感受到流動性風險的危機，想說過一下又會打開了，沒想到小台再也沒打開過，委買單數還愈來愈多，終於恐懼感慢慢襲上心頭，等到想處理時，委買已經破千了，看樣子今天應該會鎖到收盤，因為深怕明天一開盤又跳空大漲，心裡想著，只好買個選擇權買權來避險，不過已經晚了，連6100call都在漲停價附近，硬著頭皮買了之後，沒有多久居然來一路下殺，此時的自己已經完全是一個驚慌的散戶了，於是在幾乎接近最低點附近被洗了出場，先來一筆百餘點的虧損，又過了約半小時，6000call及5900call陸續打開，但期指委買的量卻不見減少，只好又跳進去買了5900call，尾盤就在期指和我買的5900call都漲停的狀態下收盤，同時即將來臨的三天連假好心情也跟著收盤了。
接下來的三天，總是無法跳脫擔心的情緒，真的是連睡也睡不好，這時有點能體會憂鬱症的人的痛苦，而且自己的部位才只有小小的一口小台，真的無法想像滿手空單卻出不掉的人會怎麼樣。
星期一開盤如預料的又跳空三百多點，但同時手上的5900call只漲了七十多點，但心裡只想著要結束部位，馬上市價把手上的期指和call都出清，雖然虧損，但心情終於可以鬆了一口氣，只是一結算金額，總計虧損約接近五百點，幾乎把去年順勢賺來的獲利回吐了七七八八，一整個痛啊。
這一次失敗的操作就在約五百點的大虧中結束，但自己也學到了寶貴的經驗：
1.能夠讓你在市場中生存的，不是你手上有多少資金，不是你盤勢能夠抓得多準，而是你資金控管方式會不會讓你承受過大的風險，我相信有很多人就在這短短的二、三個交易日內畢業了。
2.除了資金控管，進場前也要先想好你的退路，預先設想盤勢可能的發展並先想好因應之道，遇到任何的風吹草動，才能讓你從容的退場而不會受到重傷。
2009年3月20日 星期五
賠錢的方法
如何才能在市場上穩定獲利??
如果你拿這個問題去問那些在市場長期賺到錢的人，你可能會發現每個人的答案都不一樣，幾乎每個人都可以跟你說出一個"獨門"的密招，而他們也都利用他們的招式穩定的獲利，但很可惜的，除了這些人以外的大多數人總是淪為輸家。
那為什麼這些人在市場上總是一個輸家呢??
其實他們不是不知道賺錢的方法，有多人對於行情也是有自己的一套看法，他們的操作也是有賺有賠，但長期結算下來，這些人的帳戶卻總是虧損，仔細觀察下來，讓你賺錢的方法雖有無數多種，賠錢的方式卻不外乎以下幾種：
1.過於頻繁的交易
進場之後，想抓住每一個轉折，達到所謂的獲利最大化，於是被市場的氣氛所影響，操作忽多忽空，市場一有風吹草動，馬上就出場甚至反向操作，操作的周期愈來愈短，有時甚至一天之內會當沖好幾趟。
帳戶內的金額總是上上下下的，就算賺了一些錢，扣完交易的手續費及稅金等，也所剩無幾，常常是在幫券商打工，這種操作方式，要不賠錢也難。
2.操作方向錯誤卻不即時處理
進場之後，即使價格已超過當時設定的停損價，卻無法當機立斷的立即出場，因為害怕虧損，卻反而使小虧損演變成大虧損。
例如買進某一檔股票後，當行情不如預期，或即使當初進場的理由已不存在，卻常常可以看到如的劇情
「只要再漲多少就馬上賣」
過幾天果真漲回接近成本區了
「再漲一點，小賺一點就出場」
過二天又往下殺
「只要漲回xx元就賣了」
結果行情一去不回頭的下跌
過一陣子再問
「現在沒看行情了，就當是長期投資吧」
這樣子長期結算下來，獲利的部位抱不久，虧損的部位卻都是"長期投資"，虧損的金額恐怕看都不敢看。
更慘的是，這樣的人卻總是在末跌段大盤跌的又兇又狠又利空滿天飛時把手上的股票賣了。
3.資金控管不良
個人認為這種是三種問題裡最可怕的，不過卻是許多的交易新手最常犯的一個錯誤，所謂"初生之犢不畏虎"，許多的新手剛進入市場，因為自有資金不高，就算獲利個二、三成金額也不多，於是他們忘了交易的風險，放大操作的摃桿，操作順利時獲利累積的速度是變快了，但一旦行情反轉，長時間累積的獲利可能一次就消失，甚至連虧損還負債，所謂"千年道行一朝喪"，到時候想翻身就沒那麼容易了。
人稱期貨天王的張松允先生在他的書裡也寫到，2004總統大選後的二個交易日中，他的多單也虧損了二、三億元，後來靠著行情止跌回昇反而還獲利。
他最後能反敗為勝的主因，不是他的眼光獨到，不是他的當機立斷，而是他的資金控管作的很好，否則若他在前二個交易日就被斷頭，哪來後面的絕地大反攻。
這些都是會導致你長期處於虧損的原因，如果你長期的交易總是處於虧損之中，看看你有沒有以上的症狀，也許你無法學習到贏家的操作法，但卻一定可以避免輸家的操作法。
2009年3月17日 星期二
行情總在你沒進場的那一次發動...
真正開始有系統的進行交易到現在，大概也快一年了，雖然從第一次接觸期貨也有四、五年的時間，不過也一直到最近半年才開始真正有獲利產生，前面四年多都是在幫券商打工，帳戶的數字來來回回，雖然幸運的沒賠到錢，終究也是回到原點。
而進行系統交易到現在，最深刻的體會就是"行情總是在你沒進場的那一次發動"，印象最深的是在去年的520，在那之前我是以月線以上作多，以下放空的方式交易，雖然五月初才開始，一個星期就已經被來回巴了三次，損失了三百多點，雖然只是一口小台，也足以讓自己事先規劃好的自信產生了動搖，接下來的一個星期，因為害怕再次產生虧損，終於違背了當初設定的出場條件，提前出場，獲利一百多點，出場後又躲過隔天的跳空，避過了把獲利吐回去的風險。
依自己的情緒操作，反而避過了風險，讓自己對於既定的交易系統產生了動搖， 下一次的訊號出現時就沒有進場，又避掉了一次被巴的機會，當我還沾沾自喜於自己的判斷正確時，再下一次當系統發出放空的訊號時當然也沒有跟，結果大盤一路往下殺了一千八百點才出現空單出場的訊號。
最近也是差不多的情況，前幾次的突破後拉回被巴了幾次後，這次的突破讓自己著實猶豫了一下，誰知就在我猶豫的時間之內大盤又是一路看回不回漲了上去。
看來自己的心情面實在還不夠堅強，不過這兩次的教訓又讓自己上了一課，對自己的交易策略更有信心，接下來的課題就是要求自己每次的交易訊號都要執行，希望可以朝著穩定獲利的狀況邁進。
2008年3月25日 星期二
完美的交易者
大部份的投資者相信，有一種人，可以洞悉市場可能的一舉一動，對市場的脈動了然於胸，知道何時會上漲，何時會下跌，所以他每次出手都能命中，總是可以在上漲前買進，在下跌之前賣出，賠錢對他來說，可能只有在夜裡作惡夢時才會發生，只要能夠變成這種人，唯一的煩惱就是錢不知道該怎麼花了...
變成這一種人是許多投資者心裡的希望，他們也相信這種人一定在某處，就算自己不能成為他，只要可以跟隨他，下半輩子也不用愁了...
很可惜的，可以預測市場未來走向的人，根本就不存在，不過，對我來說，完美的交易者是確實存在的。
就我而言，所謂完美的交易者，不是可以預測行情的人，沒有人有辦法預測行情，他自己也知道，但是他懂得順著趨勢操作，他知道沒有人可以跟趨勢對抗，他會在大盤已經出現訊號時進場，若他看不出大盤的趨勢時，他會耐心的等侯時機的到來，因為他知道在盤勢不明時進場等於是賭博，與其虧損，不如少賺，一旦大盤出現訊號，他會立即進場，但是他不會動用他全部的資金，他知道就算出現訊號，也不一定會照著他的意思走，所以他保留大部份的資金，等待確認大盤的方向，若是大盤的方向和他預期的不同，他會毫不猶豫的結束部位，若是他預測的大盤走勢正確，他也會立刻大舉加碼，把資金加碼到表現強勢的部位上，然後耐心等待，待出現反轉訊號時出場，再等待下一次進場的時機；他不會追求所謂的神奇交易，只期待長期的大賺小賠讓他的資產不斷增值.....
這是我對完美的交易者的定義，也是我所追求的目標，不過在心性上還有不少必須進步的空間，希望可以慢慢的朝這個方向邁進。
2008年2月18日 星期一
開源 V.S 節流
之前和朋友聊到關於理財的看法，討論到底是開源重要，還是節流重要。
「當然是開源重要啊，你想想看，你在怎麼省，一個月了不起省個二、三千元，而只要隨便兼個差，一個月就不只這個錢了」朋友說。
「嗯，你說的很對，那你現在有再做什麼兼差了嗎」我說。
「我正在找，不過最近工作上很忙，等過一陣子有時間就會開始了」朋友說。
不過朋友的公司似乎愈來愈忙，忙到後來連回家都還要做公司的事情...
沒錯，我相信開源與節流是同等重要的事，要理財也要有財可理才行，但是請想想看，到底是開源比較容易還是節流比較容易，假設你每個月的薪水三萬五，扣除所有的開銷之後每個月只剩五千元可以存(每月花費三萬元)，可是你想要每個月存一萬元的話，你有兩種方法：
一、想辦法每個月將收入增加到四萬元。
二、想辦法每個月將花費減少為二萬五千元。
這兩種方法都可以讓你每個月存一萬元，但一般的上班族很難說「我決定今年一定要把薪水增加五千元」，因為決定權不在你，而要看你的老闆，有時不管你多努力也很難讓老板幫你加薪，而減少花費卻是每一個人都可以作的到的事，只要減少每個月的非必要開銷，所謂非必要開銷就是不花不會讓你沒辦法生活的錢，如在外面喝的飲料、假日逛街Shopping、常和朋友聚餐...等，輕輕鬆鬆就可以讓自己多存一點錢。
累積財富就像是往一個有破洞的水缸裡裝水，多找幾條水管把水量加大固然是一個方法，但把破洞堵起來也可以讓水量緩緩上升的，不是嗎?
